研究報告-群益投顧

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美股篇

2023.03.29

1.MU 2Q23 營運表現低於管理層指引與市場預期，營業收入年減連續三季加速，但幅度較上季收窄。 2.運算及網絡與嵌入式營收仍處衰退，然有望落底。移動裝置與儲存營收年減自 1Q23 收窄。 3.DRAM 與 NAND 銷量年減縮窄，惟價格仍待反轉。存貨週轉與應收帳款天數亦自上季高點回落。

2023.03.06

1.生成式 AI 帶動網絡產品加速增長與新品開發，大型雲計算業者正在增加相關資本支出以競逐未來。 2.高訂單能見度，滿載產能與50 周 Lead–time 致使 AVGO 較同業更能抗衡總體經濟逆風。 3.良好的費用控制、強健的資產負債表帶來高品質營運現金流與自由現金流。